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长期增长确定 混合型基金应势而生


财经时报  2008-5-27 14:02:56

        四川汶川地震给灾区人民带来极大的灾难,同时造成了巨大的经济财产损失。信达澳银精华灵活配置混合型基金拟任基金经理、信达澳银投资副总监王战强近日表示,由于受灾的地区只是四川的西北部分,总体来说对全国经济发展的影响有限。

        短期内,灾区及四川北部由于经济活动中断、秩序被打乱,因此对二季度全国 GDP 产出会有影响。另外,王战强指出, 四川省是国内重要的粮食、猪肉产区,其水稻产量占全国的第5位,2006年猪牛羊肉产量占全国比例为9.22%,因此,灾情将会减少这些产品的产出,推高产品的价格。长期来看,灾后重建将带来新的需求,从而对 GDP 的增长有助推作用。“灾后的重建将使区域内的建材、药品、工程机械等的需求量明显增大,从而有助于这些企业效益的提升,但相对说来,区域性强的产品(主要是建材)将受益更大一些。”

        王战强认为,目前市场的估值水平基本处于公允的水平。

        “目前根据我们的联邦模型计算RVI约为-0.06左右,表明市场估值在合理区间。08年的市盈率约为23倍左右,相对于上市公司盈利的增长,也表明目前市场估值在合理区间。”他同时指出,受对经济增长的预期还存在不确定性及大小非减持预期的影响,预计2008年市场的波动幅度仍然较大。未来一年的时间里,伴随着经济压力的减轻,股票市场将有望逐步回升。

        市场人士表示,在当前市况下,兼具攻守两种特性、有利于把握股市和债市双重投资机会的混合型基金具有相对投资优势。


 
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